Laufende Konjunkturberichterstattung

Die regelmäßigen Konjunkturberichte entstehen in Zusammenarbeit aller Forschungsgruppen des WIFO. Die wichtigsten Ergebnisse werden vorab in einer Presseaussendung veröffentlicht, der vollständige Konjunkturbericht erscheint jeweils in den WIFO-Monatsberichten.

 

Analysen zur Konjunkturberichterstattung

Publikationen (15 Treffer)

WIFO Working Papers, 2017, (542), 41 Seiten
We develop a small-scale dynamic factor model for the Swiss economy based on an appropriately selected set of indicators. The resulting business cycle factor is in striking accordance with historical Swiss business cycle fluctuations. Our proposed model demonstrates a remarkable performance in short-term and medium-term forecasting. Using real-time GDP data since 2004, the model successfully anticipates the downturn of 2008-09 and responds in a timely manner to the recent sudden drop following the removal of the Swiss Franc lower bound. In a Markov-switching extension, we propose that our model could be used for Swiss recession dating. Our model does not indicate a regime-switch following the removal of the Swiss Franc lower bound.
Zur Wachstumsschwäche und erhöhten Inflation in Österreich (On Weak Growth and Higher Inflation in Austria)
WIFO-Monatsberichte, 2016, 89(2), S.91-106
Online seit: 22.02.2016 0:00
 
Die Wachstumsschwäche der heimischen Volkswirtschaft seit der Euro-Raum-Krise ist nicht auf einen Verlust an preislicher Wettbewerbsfähigkeit zurückzuführen. Wie die Analyse des real-effektiven Wechselkurses, der Lohnstückkosten und des Inflationsdifferentials gegenüber Deutschland und dem Durchschnitt des Euro-Raumes zeigt, veränderte sich die Wettbewerbsfähigkeit seit 2012 nicht maßgeblich. Ein Zusammenhang zwischen unterdurchschnittlichem Wachstum und überdurchschnittlicher Inflation erwächst vielmehr aus der Belastung der Realeinkommen durch die rasche Zunahme von Arbeitskräfteangebot und Arbeitslosigkeit und der daraus resultierenden Schwächung der Inlandsnachfrage. Der Inflationsabstand zu Deutschland und dem Euro-Raum wiederum wird vor allem von der florierenden Tourismusnachfrage und den damit einhergehenden Preissteigerungen verursacht.
We study the (macroeconomic) consistency of individual firm-level business tendency survey responses and take firm-level heterogeneity explicitly into account. Adding firm-level, industry- and region-specific structural characteristics allows controlling for additional microeconomic heterogeneity. The dataset we use are the business tendency survey micro data for Austrian manufacturing covering the time period 1996 to 2012. Our results show that firm-specific information embedded in the qualitative survey questions is relevant to understand aggregate business cycle dynamics. For example, the assessment of firms' order book levels, their current degree of capacity utilisation and their production expectations as well as obstacles in their production activities due to insufficient demand show evidence of a significant effect in explaining a firm's change in current production output. However, we do not find clear results with respect to firm size, nor do we find explanatory power of the industry affiliation of a firm and with respect to regional characteristics. We are able to identify heterogeneity in behaviour for cyclical up- and downswings as well as between large and small firms.
Bestimmung einer Konjunkturampel für Österreich auf Basis des WIFO-Konjunkturtests (Traffic-light Indications for the State of the Austrian Economy Based on the WIFO Business Cycle Survey)
WIFO-Monatsberichte, 2015, 88(3), S.175-183
Online seit: 26.03.2015 0:00
 
Der WIFO-Konjunkturtest ist ein wichtiges System von Frühindikatoren für die österreichische Konjunktur. Mit einem Markov-Regime-Switching-Modell kann der Konjunkturverlauf anhand dieser Indikatoren frühzeitig in Auf- und Abschwungregime klassifiziert werden. Die Regimewahrscheinlichkeiten können in Form einer Konjunkturampel dargestellt werden und bieten zusätzliche Information zur Interpretation der Konjunkturtestergebnisse.
This paper develops a financial market stress indicator based on monthly data reflecting the functioning and stability of Austria's financial system. We aggregate individual time series in a composite indicator using principle component analysis and identify episodes of heightened financial stress since 2000. We highlight the quantitative importance of macrofinancial linkages by modeling the co-movement of the indicator and industrial production. The estimates from two nonlinear models reveal the presence of threshold effects in the transmission of financial market stress to economic activity in Austria.
FIW – Forschungsschwerpunkt Internationale Wirtschaft, Oktober 2013, 63 Seiten, https://www.fiw.ac.at
Studie von: Österreichisches Institut für Wirtschaftsforschung
Die vorliegende Analyse der österreichischen Warenverkehrsbilanz diskutiert sowohl die zeitliche Entwicklung der Handelsbilanz und ihre zugrundeliegenden Faktoren als auch die bilateralen Bilanzen mit den wichtigsten Handelspartnern und die Handelsbilanz in ausgewählten Warengruppen. Mit ökonometrischen Verfahren werden kurz- und langfristige Effekte identifiziert und die strukturelle Komponente der Handelsbilanz geschätzt. Zudem wird der Einfluss der Finanzmarkt- und Wirtschaftskrise auf die Warenverkehrsbilanz ermittelt. In einem internationalen Vergleich werden Parallelen und Unterschiede zur deutschen und zur Schweizer Handelsbilanz gezeigt.
In this paper we present a new long-term database on monthly export and import series for 23 economies during 1921-2010 and its first empirical application. Using these data, we analyse the synchronised decline in foreign trade during the recession 2008-09 in a historical perspective. We investigate the following two research questions: First, we compare the degree of synchronisation of trade flows among the past major economic crises. Second, we investigate the synchronisation of the speed of the recovery after these recessions. In order to answer these questions we use both, descriptive statistics (like rolling correlations) and turning-point oriented measures (Bry-Boschan routine, Markov switching model).
Regionale Konjunkturzyklen in Österreich (Regional Business Cycles in the Austrian Economy)
WIFO-Monatsberichte, 2012, 85(11), S.833-848
 
Konjunkturzyklen werden meistens auf Ebene der Gesamtwirtschaft analysiert. Empirische Arbeiten mit Bezug zur regionalen Ebene finden sich dazu kaum. Die vorliegende Analyse anhand der regionalen vierteljährlichen Bruttowertschöpfungsdaten zeigt für die Bundesländer im Zeitraum 1996/2011 teils beträchtliche Unterschiede hinsichtlich Konjunkturmuster und Synchronisation mit dem Konjunkturverlauf in Österreich insgesamt. Dies gilt nicht nur für Amplitude und Dauer der zyklischen Schwankungen, sondern auch für die Entwicklung in den einzelnen Auf- bzw. Abschwungphasen. Der zyklische Gleichlauf der Konjunktur mit dem Österreich-Durchschnitt nahm über den untersuchten Zeitraum in den meisten Regionen teils deutlich zu.
The growth performance of countries proved to be very different during the recent crisis. We apply principal component analysis to derive a single ordinal indicator on growth performance and to analyse whether initial conditions of economies or structural characteristics can explain the differences in growth performance. As initial conditions at the start of the crisis we use fiscal situation, trade competitiveness, output and credit growth, as structural characteristics we test size, openness, share of sectors and per-capita income. The task has proved to be as difficult as expected as causality often works in two ways and policy variables have intervened, which themselves are dependent on the initial conditions and structural characteristics. The three indicators that end up as the best predictors for the depth of the crisis are correlated with one another and thus difficult to disentangle.
WIFO Working Papers, 2011, (384), 21 Seiten
This paper analyses the change in the Austrian business cycle over time using data back to 1954. The change in the cyclical pattern is captured using a nonlinear univariate structural time series model where the time of the break point is estimated. Results for GDP series suggest a break in the frequency of the cycle and in the parameter covering the variance of the disturbances of the cycle taking place in the mid 1970s and early 1980s, respectively. Using data for GDP components a break in these variables is found, too, but the timing of the break differs among the series. In a further step the paper assesses the relevance of these findings for forecasting purposes. It is shown that during certain periods the out-of-sample forecasting performance of GDP does improve when a break in one of the two parameters is explicitly modelled.
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